一、国内宏观&货币政策（核心维稳利好）
1. 央行大额投放对冲月末资金紧张
7月29-31日每日投放6000亿元隔夜逆回购，8月3日追加3000亿，足额覆盖到期资金，保障月末市场流动性充裕，缓解资金收紧担忧；7月28日央行操作3055亿7天逆回购，净投放525亿。
2. 资本市场从严监管落地
最高法、最高检证券内幕交易新司法解释7月27日实施，从严界定违法所得、加重处罚，长期净化A股交易环境。
3. 顶层稳市场表态
监管明确多措并举防范非理性恐慌杀跌，拓宽社保、保险、理财等长线资金入市通道；金融监管总局会议强调守住系统性风险底线。
4. 产业政策推进
国资委发布第二批央企AI高价值落地场景；“十五五”能源基建、扩大消费配套政策加速落地，电力、绿电为震荡市防御主线。
二、A股7月28日收盘行情（前一交易日）
全天放量调整，大小盘极致分化：
• 上证指数：3813.31，-1.16%，成交9497亿
• 深证成指：13509.68，-4.52%
• 创业板指：单日暴跌7.35%，科创50跌超6%，高位AI、存储芯片集体杀跌；两市总成交超2万亿，放量下跌
• 逆势板块：食品饮料（白酒补涨，茅台站稳1300元）、电力、医疗信息化、微盘股逆势收红；飞天茅台线下直营店涨价至1719元/瓶。
• 连板标的：爱丽家居6连板、顺钠股份4连板，低位题材相对抗跌。
三、A股上市公司重磅公告（回购/增持/业绩/产业）
1. 大额增持回购维稳股价
• 中际旭创：提议40-80亿元股份回购，7月30日港股挂牌，深夜澄清1.6T光模块价格优于市场传言；
• 京东方A：控股股东拟5-10亿元增持；海亮股份控股股东增持6-10亿元；多家面板、通信企业同步出台维稳方案。
2. 半导体核心企业动态
• 寒武纪：推出股权激励，授予500万股，考核目标2026-2027累计营收≥1000亿，绑定核心技术团队；
• 长鑫科技：纳入MSCI中国指数8月10日生效，上市首日市值破3万亿，全球第四大DRAM厂商，对标海外存储巨头。
3. 半年报业绩预喜
中红医疗净利预增2338%-3557%；并行科技预增687%-845%，高景气赛道业绩兑现。
4. 其他公告：朗姿股份创始人离婚分割18%股权，对应市值9.2亿元；北交所今日新股珈凯生物申购、千岸科技上市。
四、外围全球市场（隔夜7.28美股+中概）
1. 美股三大指数分化（价值涨、科技成长跌）
• 道琼斯：52747点，+1.03%（传统蓝筹、能源周期领涨）；标普500：+0.21%；纳指：24876点，-0.22%
• 科技巨头：苹果盘中市值破5万亿；谷歌、微软上涨；特斯拉、亚马逊小幅收跌
• 重灾区：存储芯片全线崩盘，费城半导体指数跌4.49%；闪迪大跌14%，7月累计腰斩；美光、SK海力士、西部数据同步暴跌，市场担忧AI存储资本开支下调。
2. 中概股逆势走强
纳斯达克中国金龙指数+1.08%；汽车之家+7%、理想汽车+4%、京东、网易全线上涨，和A股调整形成反差。
3. 港股
恒生指数前一日收涨0.98%，恒生科技+1.57%；中际旭创H股明日挂牌。
五、大宗商品、汇率
1. 国际原油：大幅下行
中东地缘冲突缓和，风险溢价消退；WTI原油跌至79-82美元/桶区间，单日跌幅超4%；国内原油、燃油期货主力合约7月28日跌超5%；仅集运欧线期货逆势上涨5%。
2. 贵金属承压
美元维持高位，现货黄金回落至4015美元/盎司，日内跌0.58%；沪金同步小幅走弱。
3. 汇率
离岸人民币窄幅震荡，无大幅波动；富时中国A50期货隔夜小幅走弱。
六、本周关键事件提醒（超级央行周）
1. 北京时间7月29日凌晨美联储FOMC议息会议，市场预期维持利率不变，重点关注降息指引；后续英央行、日央行接连开会；
2. 国内7月底高层经济会议，市场重点关注扩大内需、稳增长配套政策；
3. 8月上旬MSCI调整指数成分股，长鑫科技正式纳入。
七、盘面核心逻辑总结
1. 利空：海外存储芯片需求预期下调，压制A股半导体、AI硬件高位股；隔夜A50走弱对今日开盘形成情绪压力；
2. 利多：央行巨额流动性投放、上市公司集体回购增持、中概逆势回暖、消费/电力防御板块有资金避险承接；
3. 短期预判：A股大概率技术性修复，但高低切换、板块分化是主线，高位科技震荡、低位消费、公用事业更具防御性。