美元指数 DXY（USDX）是衡量美元对一篮子主要货币强弱的关键指标，几乎影响所有大类资产。
一、构成货币
美元指数由六种货币加权计算得出：欧元 EUR 57.6%、日元 JPY 13.6%、英镑 GBP 11.9%、加元 CAD 9.1%、瑞典克朗 SEK 4.2%、瑞郎 CHF 3.6%。欧元权重最大，因此欧美汇率波动主导美元指数走势。
二、计算逻辑
以 1973 年 3 月 = 100 为基准，目前美元指数大部分时间在 90 到 110 之间波动。
三、与各类资产的关系
1. 黄金：负相关。美元强，黄金以美元计价变贵，压制金价；美元弱，金价上行。
2. 大宗商品：原油、铜等以美元计价，美元强时普遍承压。
3. 美股：短期可能同向上涨（资金回流美国），但中长期美元过强会拖累出口公司。
4. 新兴市场：负面影响显著，美元强导致资本流出新兴市场，本币贬值压力加大。
5. 中国资产：人民币贬值压力加大，A股短期承压。
四、影响美元的因素
1. 美联储利率政策。
2. 美国与非美经济增速差。
3. 全球避险情绪。
4. 地缘政治。
5. 美国财政和贸易赤字。
五、交易应用
1. 黄金、原油以外汇计价的品种，盯 DXY 即可反向判断。
2. 美元强势周期做多美元、做空新兴市场、做空黄金；弱势周期反向操作。
3. 国内投资者可通过美元指数 ETF、QDII 基金或外汇保证金间接参与。DXY 是看懂全球资产的核心工具，比任何单一货币对都重要。