融资融券是向券商借钱买股票（融资）或借股票卖出（融券）的交易方式，是A股唯一合法的加杠杆渠道。
一、开通条件
1. 账户资产不低于50万元（20个交易日日均）。
2. 证券交易经验满6个月。
3. 风险测评达到C4及以上。
4. 通过券商的两融知识测试。
5. 信用记录良好，无重大违约。
二、融资交易
1. 融资买入：向券商借钱买入股票，放大收益也放大亏损。
2. 保证金比例：一般不低于100%，即100万保证金最多融100万。
3. 融资利率：年化6%到8%，按日计息，持仓过夜才收。
4. 维持担保比例：总资产/总负债，低于130%会被强制平仓。
三、融券交易
1. 融券卖出：向券商借股票卖出，看跌时赚取差价。
2. 融券标的：必须是券商有券源的股票，热门股经常无券可融。
3. 融券费率：年化8%到10%，通常高于融资利率。
4. 还券方式：买券还券或直接还券。
四、两融的交易规则
1. 只能买两融标的范围内的股票，ST股票、次新股通常不在范围内。
2. T+1交易：当天融资买入的股票，次日才能卖出还款。
3. 强制平仓线：维持担保比例低于130%时，券商有权强制卖出你的股票。
4. 追保线：维持担保比例低于150%时，券商会提醒追加保证金。
五、利息成本计算
1. 融资利息 = 融资金额 × 融资利率 × 天数 / 360。
2. 比如融资100万，利率7%，持仓30天，利息 = 100万 × 7% × 30 / 360 ≈ 5833元。
3. 频繁短线交易两融，利息成本会侵蚀利润。
六、风险控制
1. 杠杆比例控制在1:1以内，不要满仓融资。
2. 设置止损，融资股票跌10%实际亏损20%。
3. 避免单票重仓融资，分散到2到3只标的。
4. 关注维持担保比例，预留充足保证金。
5. 市场大跌时，两融账户最容易被强平，要提前降杠杆。
七、适合人群
1. 有成熟交易系统的投资者。
2. 短线博弈确定性高的机会。
3. 套利交易者。不适合：
1. 新手；
2. 风险承受能力低的人；
3. 没有止损纪律的人。融资融券是双刃剑，用好了放大收益，用不好加速亏损。新手不要碰，老手要敬畏。